Avaliação de opções de estoque

Avaliação da opção de compra de ações Como encontrar o valor das opções de ações de seus empregados. Conhecer o valor de suas opções de estoque pode ajudá-lo a avaliar seu pacote de compensação e tomar decisões sobre como lidar com suas opções de compra de ações. Compreender o valor da opção Conforme explicado mais detalhadamente em nosso livro, considere suas opções. O valor de uma opção de estoque tem dois componentes. Uma parte, denominada valor intrínseco. Mede o lucro em papel (se houver) que é construído no momento em que determinamos o valor. Por exemplo, se sua opção lhe dá o direito de comprar ações em 10 por ação e as ações estão negociando às 12, sua opção tem um valor intrínseco de 2 por ação. A opção tem valor adicional com base no potencial de maior lucro se você continuar segurando a opção. Essa parte do valor varia de acordo com a quantidade de tempo até a opção expirar (entre outros fatores), então é chamado de valor de tempo da opção. O valor de uma opção de estoque é a soma de seu valor intrínseco e seu valor de tempo. É importante entender que o valor da opção não é uma previsão, ou mesmo uma estimativa do resultado provável de continuar a manter uma opção. Sua opção pode ter um valor de 5 por ação, mas acaba gerando lucro de 25 por ação ou sem lucro. O valor da opção é uma informação útil, mas não prevê o futuro. Valor objetivo e subjetivo Em teoria, podemos determinar o valor da opção objetivamente usando fórmulas ou procedimentos complicados. Na prática, o valor que importa para as pessoas que detêm opções de estoque de empregados é o valor subjetivo da opção: o valor da opção para você. É por isso que eu recomendo uma abordagem simplificada ao determinar o valor de uma opção de estoque de empregado. Por um lado, se a data de validade de suas opções estiver a mais de cinco anos de distância, eu determinaria o valor como se ele expirasse em cinco anos. As chances são muito boas de que você não obterá todo o benefício de um longo período de tempo. Além disso, ignoro qualquer valor agregado produzido por alta volatilidade. Essa é uma maneira de medir o quanto os zigzags de estoque para cima e para baixo. Em teoria, uma maior volatilidade significa maior valor de opção, mas, na prática, o expõe a muitos riscos, e esse é um fator negativo que anula o valor mais alto, na minha opinião. Para fins de planejamento, quase sempre determino o valor das opções de ações de empregados como se o estoque tivesse volatilidade moderada, mesmo que a volatilidade real produza um valor teórico maior. Atalhos de Avaliação Estas observações sobre o valor subjetivo nos permitem usar alguns atalhos. O mais fácil é para novas opções que tenham uma vida de cinco ou mais anos. A opção não tem nenhum valor intrínseco ainda porque o preço de exercício é o mesmo que o valor de mercado do estoque. Se ignorarmos o tempo adicional além de cinco anos, e também ignoramos o valor da alta volatilidade, uma opção recentemente emitida geralmente tem um valor próximo a 30 do valor do estoque. Exemplo: você recebe uma opção para comprar 800 ações em 25 por ação. O valor total das ações é de 20.000, portanto o valor da opção é de cerca de 6.000. Lembre-se, o valor teórico da opção pode ser um pouco maior, mas 6.000 é um valor razoável para o valor da opção para você. Se você manteve sua opção por um tempo e o preço das ações aumentou, você precisa de um método um pouco mais complicado para determinar o valor das opções. A fórmula quoterativa é verdadeiramente incompreensível, mas o procedimento a seguir fornece uma estimativa razoável: Subtrair o preço de exercício da opção de estoque do valor atual do estoque para determinar o valor intrínseco da opção. Multiplique o preço de exercício da opção de compra de ações em 25, para obter uma estimativa do valor do tempo de cinco anos. Reduza esse número proporcionalmente se a opção expirar em menos de cinco anos. Adicione o valor intrínseco e o valor de tempo para obter o valor total da opção de estoque. Exemplo: sua opção permite que você compre ações em 10 por ação. O estoque está atualmente sendo negociado em 16, e a opção expirará em quatro anos. O valor intrínseco é de 6 por ação. O valor do tempo de cinco anos seria 2,50 (25 do preço de exercício de 10,00), mas reduzimos esse número em um quinto porque a opção expirará em quatro anos. Para esta opção, o valor intrínseco é 6.00 por ação e o valor do tempo é de cerca de 2.00 por ação. O valor total da opção neste momento é de cerca de 8,00 por ação. Verifique o seu trabalho: O valor do tempo de uma opção de estoque sempre está em algum lugar entre zero e o preço de exercício da opção. Um número fora desse intervalo indica um erro. Você provavelmente não conseguirá fazer esse cálculo na sua cabeça, mas é muito fácil com uma calculadora, e isso é mais do que podemos dizer para a fórmula de Black-Scholes. Tenha em mente que aqui novamente estavam ignorando o valor agregado de alta volatilidade, então o valor teórico de uma opção de estoque pode ser maior que o número calculado usando este procedimento simplificado. Os dividendos reduzem o valor das opções de compra de ações, porque os titulares de opções não recebem dividendos até depois do exercício, optar e manter as ações. Se sua empresa paga dividendos, faz sentido reduzir os valores calculados pelos métodos de atalho descritos acima. Precisa de uma calculadora on-line Há uma série de calculadoras de valor de opção de estoque na Internet. Alguns não são bons, mas alguns são excelentes e gratuitos. O meu favorito é oferecido pela IVolatilidade. Leia nossa explicação primeiro, então vá para esta página e procure um link para sua Calculadora Básica. Comece digitando o símbolo do estoque da sua compania na caixa para quotsymbol. quot Por exemplo, se você trabalha para a Intel, insira INTC. Ignore a caixa para quotstylequot porque isso não importa para este tipo de opção. A próxima caixa é para quotprice, quot e já deve ter um preço recente para o estoque da sua empresa. Você pode deixá-lo em paz, ou alterá-lo se desejar ver o valor da opção quando o preço da ação for maior ou menor. A próxima caixa é para quotstke, o que significa o preço de exercício da sua opção de compra de ações. Digite esse número e ignore a data da citação, porque você vai inserir o número de dias para o vencimento em vez disso. Não se preocupe em calcular o número exato de dias apenas para calcular os anos ou meses e multiplicar por 365 ou 30. A próxima caixa é para a volatilidade, e se você inseriu um bom símbolo de estoque, o número já está lá. Quão legal é que se o número for 30 ou menos, basta aceitá-lo e seguir em frente. Se for superior a 30, Id será inclinado a descontá-lo para 30 na maioria dos casos, porque suas opções o expõem a muitos riscos. Você pode aceitar ou alterar os valores que a calculadora oferece para taxa de juros e dividendos. Normalmente, não há motivos para alterar esses itens. Pressione quotcalculatequot e depois de um momento você verá o valor da opção (e muitas outras coisas que literalmente serão gregas para você). Observe que esta calculadora dá o valor total da sua opção de estoque. Se a sua opção é quotin o moneyquot (o que significa que o estoque está negociando a um preço superior ao preço de exercício da opção), parte do valor é o valor intrínseco e a parte é o valor do tempo. Subtrair o preço de exercício da opção do preço de negociação do estoque para obter o valor intrínseco. Então, você pode subtrair o valor intrínseco do valor geral para saber o valor do tempo de sua opção de ações. Se você receber uma opção para comprar ações como pagamento por seus serviços, você pode ter renda quando receber a opção, quando você exerce a opção , Ou quando você descarta a opção ou estoque recebido quando você exerce a opção. Existem dois tipos de opções de compra de ações: as opções concedidas de acordo com um plano de compra de ações de um empregado ou um plano de opção de compra de ações de incentivo (ISO) são opções de estoque legais. As opções de compra de ações que não são concedidas nem no âmbito de um plano de compra de ações para empregados nem de um plano ISO são opções de ações não estatutárias. Consulte a Publicação 525. Renda tributável e não tributável. Para obter ajuda para determinar se você recebeu uma opção de compra obrigatória ou não estatutária. Opções de ações estatutárias Se seu empregador lhe concede uma opção de compra de ações legal, geralmente você não inclui nenhum valor em sua receita bruta quando você recebe ou exerce a opção. No entanto, você pode estar sujeito a imposto mínimo alternativo no ano em que você exerce um ISO. Para obter mais informações, consulte as Instruções do formulário 6251. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você comprou ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. No entanto, se você não atender aos requisitos especiais do período de detenção, você terá que tratar o rendimento da venda como receita ordinária. Adicione esses valores, que são tratados como salários, com base no estoque na determinação do ganho ou perda na disposição dos estoques. Consulte a Publicação 525 para detalhes específicos sobre o tipo de opção de compra de ações, bem como regras para quando o rendimento é relatado e como a renda é reportada para fins de imposto de renda. Opção de opção de opção de incentivo - Após o exercício de um ISO, você deve receber do seu empregador um formulário 3921 (PDF), exercício de uma opção de compra de ações de incentivo de acordo com a seção 422 (b). Este formulário informará datas e valores importantes necessários para determinar o montante correto de capital e renda ordinária (se aplicável) para ser reportado em seu retorno. Plano de Compra de Estoque de Empregados - Após a sua primeira transferência ou venda de ações adquiridas ao exercer uma opção outorgada de acordo com um plano de compra de ações para empregados, você deve receber do seu empregador um Formulário 3922 (PDF), Transferência de Ações Adquiridas através de um Plano de Compra de Ações do Empregado em Seção 423 (c). Este formulário relatará datas e valores importantes necessários para determinar o valor correto do capital e renda ordinária a ser reportada no seu retorno. Opções de ações não estatutárias Se seu empregador lhe concede uma opção de ações não estatutária, o valor da receita a ser incluída e o tempo para incluí-la depende de se o valor justo de mercado da opção pode ser prontamente determinado. Valor de Mercado Justo Determinado Justamente - Se uma opção é negociada ativamente em um mercado estabelecido, você pode determinar prontamente o valor justo de mercado da opção. Consulte a Publicação 525 para outras circunstâncias sob as quais você pode determinar prontamente o valor de mercado justo de uma opção e as regras para determinar quando você deve relatar o rendimento de uma opção com um valor de mercado justo prontamente determinável. Valor de Mercado Justo Não Determinado Justamente - A maioria das opções não estatutárias não possui um valor de mercado justo prontamente determinável. Para opções não estatísticas sem um valor de mercado justo prontamente determinável, não há nenhum evento tributável quando a opção é concedida, mas você deve incluir no resultado o valor justo de mercado do estoque recebido em exercício, menos o valor pago, quando você exerce a opção. Você tem renda tributável ou perda dedutível quando vende as ações que você recebeu ao exercer a opção. Você geralmente trata esse valor como um ganho ou perda de capital. Para informações específicas e requisitos de relatórios, consulte a Publicação 525. Página Last Reviewed or Updated: 30 de dezembro de 2017